价格战爆发原油价格暴跌 口罩价格也可能被影响

近日，石油输出国组织(也称“欧佩克”，OPEC)与俄罗斯就减产150万桶/日的谈判“不欢而散”后，沙特再次打响原油价格战。

9日，全球原油市场风向标的WTI原油期货和布伦特原油期货双双暴跌，WTI原油期货一度跌穿30美元/桶。原油价格战会打多久?国际油价是否还会下探?对中国又有什么影响?

WTI原油期货价格走势图。

原油价格暴跌，农夫山泉矿泉水都比油贵了

3月9日，全球金融市场大幅震荡。布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘跌25%，随后跌超31%。WTI原油期货开盘大跌逾22%，一度跌超30%，跌破30美元/桶的整数关口。

国际油价跌至约30美元/桶，是什么概念?

一桶原油约158.98升，以WTI原油期货价格30美元/桶来计算，换算之后原油价格为210元人民币/桶。而同容量农夫山泉矿泉水的价格为635.92元人民币，3倍于当前国际原油价格，是名副其实的“水比油贵”。

受原油价格战的影响，9日全球市场避险情绪抬头。美国纳指100期货和标普500指数期货暴跌近5%，并触发交易限制导致熔断。日经225指数收盘跌5.07%，富时中国A50指数、港股恒生指数、韩国、德国、法国等股市的指数普遍深跌。

国内股市方面，上证指数跌3.01%，深证成指跌4.09%，创业板指跌4.55%。国内期货市场亦多数下跌，其中能化类跌幅居前，燃油、沥青、原油、PTA、甲醇、乙二醇跌停。

沙特为何要打原油价格战？

为应对新冠肺炎病毒疫情引起的全球石油需求萎缩，沙特此前提出了150万桶/日的更大规模减产计划。其中，欧佩克国家减产100万桶/日，非欧佩克国家减产50万桶/日。

如果计划最终执行，总减产幅度将达到360万桶/日，创下2008年以来的纪录。

据外媒报道，当地时间3月6日，第八届欧佩克与非欧佩克(OPEC+)部长级会议在奥地利维也纳召开，最终欧佩克与产油国盟友未能达成任何减产协议，这意味着从4月开始，欧佩克相关产油国或将彻底放开产量限制。

会议结束后，沙特打响价格战，沙特阿美以近20年来最大折扣，吸引客户购买沙特原油。4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶，4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶，而卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶。沙特方面还表示，如果市场有需要，沙特可将产量达到1200万桶/日的水平。

中银国际期货研究部主管顾劲涛认为，沙特打响价格战主要是两方面因素所致。一方面，与俄罗斯就进一步深化减产协商失败后，沙特意欲通过打压油价警告俄罗斯，为之后达成协议做铺垫。另一方面，沙特也想通过此次价格战，迫使页岩油产量下降，重新夺回被美国侵占的市场份额。

2月5日，烟台港西港区，载运26万吨原油的超大型油轮“世界湖”轮、4万吨电煤的“瑞宁2”轮等10余艘船舶紧张作业。中新社发 郝光亮 摄

原油价格跌到底了吗？

金联创原油高级分析师奚佳蕊表示，目前沙特的原油成本大约为10美元/桶，而俄罗斯去年公布的成本数据为45美元/桶，推算当前成本约为40美元/桶，美国最低能够承受的价位在20美元附近。因此，当前油价跌至30美元/桶，已经到达或接近了各国承受的临界点。

“但是，尽管国际油价暴跌，各原油生产国却不能就此停止产出，否则前期的勘探开发和科研投入都无法收回。”

奚佳蕊指出，虽然名义上可以推测各国承受的最低价位，但实际上这不是能否承受的问题，即使在亏损的情况下，为了维护和各国之间的关系，以及为了维护基本的民生，产油国将不得不继续产出，这也将造成沉重的财政负担。

费氏全球能源咨询公司(FGE)认为，如果原油价格跌至20多美元/桶，俄罗斯会在三个月内做出妥协;但是如果价格保持在40多美元/桶，俄罗斯妥协可能需要长达一年的时间。俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价，但不能容忍20多美元/桶;低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害，各方都会有强烈的妥协动力。

近年各原油主要产地产量变化和国际油价走势示意图。图片来自金联创

高盛分析师在最新报告中称，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。“价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，高盛将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。”

奚佳蕊认为，在利空因素叠加作用下，油价还未下滑到底，最终很大可能会在25美元之内。

“但此次油价下跌不会像2014年油价崩盘那样成为长期趋势”，奚佳蕊表示，沙特增产的目的不是希望油价下跌，之所以提高产量，是想逼迫俄罗斯继续和OPEC进行合作，预计一旦油价跌到了俄罗斯自身也觉得没有办法承受的程度时，很有可能会重启减产协议。

“下次减产会议在6月9日，不久的将来沙特和俄罗斯很有可能再次联合减产，届时油价可能会出现报复性的反弹。”

原油价格暴跌，对中国有哪些影响？

建信期货认为，根据中国现行的石油价格管理办法，当挂靠油种价格低于40美元后，国内成品油价格将不再跟随国际油价进行下调，对于炼厂而言形成了政策套利机会。

“若油价进一步下跌，将在很大程度上刺激中国炼厂的原油采购，进而托底原油需求。此外，低油价对于我国的战略储备也可能形成刺激。”

海关总署公布数据显示，2019年中国原油进口首次突破5亿吨，达5.06亿吨，同比增长9.5%。从近几年的进口量看，虽然原油进口量连年增加，基数不断扩大，但年进口量增速同比一直稳定在10%左右。

业内人士测算，油价每下行10美元，中国企业和居民将节省开支1070亿元。

北信瑞丰基金表示，中国作为目前全球最大的油气进口国、第二大油气消费国以及第一大油气增量消费国，总体而言，国际油价暴跌对中国发展利大于弊。

中国超70%原油消耗来源于进口，油价暴跌使得我国石油成本大幅降低，除汽油、柴油价格下调外，更为重要的是一系列以石油为原料的工业生产原料成本会降低，如乙烯、丙烯、合成纤维、合成橡胶等，并直接带动产业链下游成本下降。

2月20日，广汽集团自制口罩正式开始量产，日产能可达百万只。　王华 摄

以疫情下最为紧缺的医用口罩为例，其核心上游原材料聚丙烯将直接受益于油价下降，带动口罩原材料生产成本的降低。

北信瑞丰基金认为，中国正面临一定的通胀压力，以及海外疫情局势的不确定性的影响，国际原油价格下跌有利于中国释放内部压力，为恢复经济发展赢得时机。

责任编辑：曲静